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Bound, Jaeger, and Baker(1995)

Bound, John, David A. Jaeger, and Regina M. Baker, 1995, "Problems with Instrumental Variables Estimation When the Correlation Between the Instruments and the Endogeneous Explanatory Variable is Weak," Journal of the American Statistical Association, 90(430): 443-50.

weak instrumentの問題について。


(1)instrumentsとendogeneous explanatory variablesの分散をわずかしか説明しない場合、instrumentsがerrorとはごくわずかにしか相関がない場合にでも、大きなinconsistencyにつながる。
(2)finite samplesでは、IVの推定値にはOLSの推定値と同じ方向にバイアスが生じる。instrumentsとendogeneous explanatory variablesのR^2がゼロに近づくにつれて、IVの推定値のバイアスはOLSのそれに近づく。